Darbas:
bankai, investiciniai fondai ir pan.• Tarptautinės rinkos, kuriose vertybinius popierius išleidžia užsienio subjektai, gali būti skirstomi ir pagal emitentus, ir pagal valiutas.
Vertybinių popierių emitentas išleidžia vertybinius popierius siekdamas šių tikslų:
1. Suformuoti arba padidinti jau suformuotą įstatinį kapitalą.
2. Suformuoti arba padidinti skolintą kapitalą.
Už pirminėje vertybinių popierių rinkoje išplatintus vertybinius popierius gautos lėšos naudojamos emitento tolesnei veiklai vystyti arba skoloms padengti.
Pagal ekonominę vertybinių popierių prigimtį gali būti skirstomos trys rinkos:
1. Vertybinių popierių, atspindinčių nuosavybės santykius (akcijos);
2. Vertybinių popierių, atspindinčių kreditinius santykius ir iš to išplaukiančias teises (obligacijos, iždo bilietai, vekseliai ir pan.)
3. Išvestinių vertybinių popierių (konvertuojamos obligacijos, konvertuojamos privelegijuotosios akcijos,
Atskirą išvestinių vertybinių popierių grupę sudaro opcionai, fjučeriai, varentai, pasirašymo teisės ir pan.
Svarbiausi akcijų ir obligacijų rinkų skirtumai yra šie:
• Obligacijos savininkas yra paskolinęs pinigų ir laikomas kreditorium, o akcininkas, išpirkęs dalį korporacijos nuosavybės, - bendrininku ir tam tikru mastu gali kontroliuoti jos veiklą. T. y., obligacijos – terminuotos ir leidėjo būtinai išperkamos, o akcijos – neterminuotos ir leidėjo neišperkamos;
• Obligacijos savininkas tiksliai žino, kokią pinigų sumą jam išmokės įmonė per nustatytą laikotarpį ir jam pasibaigus. Akcininkas tiksliai nežino, kokia bus išmokamų dividendų suma (išskyrus privelegijuotas akcijas) ir kiek kainuos jo akcijos;
• Jei obligacijos leidėją ištinka bankrotas, obligacijų savininkas netenka tik metinių pajamų palūkanų, tai yra apmokėjimo pagal kuponą, o pradinė obligacijos vertė visada jam bus grąžinta prieš padalijant likučius akcininkams. Obligacijos savininkas turi pirmumo teisę prieš akcininkus skirstant korporacijos pajamas, tai yra, pirmiausia atsiskaitoma su obligacijų savininkais, o tik po to – su akcininkais;
• Normaliomis sąlygomis investicijos į obligacijų rinką mažiau rizikingos ir mažiau pelningos nei į akcijų rinką;
• Obligacijas dažniausiai perka tie, kurie nori gauti pastovias pajamas. Kas mėgsta rizikuoti, perka akcijas;
• Investavimas į akcijų rinką – tai ir rizika ir atlyginimas už nuosavybę akcinėje bendrovėje, o į obligacijų rinką - paprastas paskolos susitarimas, reiškiantis, kad skolininkas sutinka nustatytu laiku ateityje mokėti obligacijų turėtojui
Komentarai